Причина в неисправности реле RY4, очень хитрой - само реле в порядке, но отгорел участок его ножки между корпусом реле и платой. Видимо, из этого участка получился предохранитель.
Ножка находится под корпусом, поэтому при осмотре ничего плохого не видно. Меняем реле на похожее и все работает.

При ремонте я пользовался вот этой публикацией:

https://android72.ru/allinnews/td-bm...emi-komentari/

Подтверждаю похожую неисправность реле в данном UPS. Но с реле RY1 (OMRON G2RG-2A4). Решено заменой 6-ти-ножки на 8-ножку с небольшой доработкой. Кусок ноги как будто сгнил, т.к. обгара не было замечено.