Компенсационные механизмы - средство по защите современного инвестора

На сегодняшний день защитой прав инвесторов заинтересованы не только наше государство, но и всё мировое сообщество.

На законодательном уровне многие страны пытаются обезопасить инвесторов путём разработки определенных гарантий, компенсаций финансовых потерь для инстуциональных и частных инвесторов. Все эти нововведения благотворно влияют на рост благосостояния общества, возможности реализации инноваций на фондовом рынке через внедрение саморегулирования, что влияет на стимулирование вложения инвестиций.

Применение компенсационных механизмов: международный опыт

Саморегулируемые организации работают эффективнее государственного регулирования, как показал опыт иностранных коллег. С применением компенсационных механизмов достигается максимальный рост общественного благосостояния, в отличие от регулирования на государственном уровне.

Такая политика является гарантией для инвесторов и реальной защитой их капитала, а так же она способствует доверию со стороны вкладчиков к фондовому рынку. Модель саморегулирования в различных странах предполагает создание компенсационных инструментов, которые в случае банкротства финансового института способны возместить гарантированную денежную сумму.

Сейчас, когда наблюдается тенденция к утере доверия к финансовым институтам в связи с кризисными явлениями, органы регулирования различных стран более внимательно относятся к компенсационным выплатам.

100 тысяч евро – такая сумма заявлена в качестве компенсации частным вкладам в случае банкротства в условиях европейских банков. Инвесторы финансовых компаний в случае банкротства гарантированно получают сумму – 50 тысяч евро.

В США эти цифры порядком выше, для розничных вкладов эта сумма составляет порядка 198 тысяч евро, а компенсации инвесторам финансовых компаний превышают европейские выплаты более чем в 2 раза.

В России практический опыт осуществления инвестиционной деятельности диктует необходимость апробации компенсационных механизмов и внедрение компенсационных инструментов в практическое регулирование, с помощью которых будут производиться компенсации частным инвесторам в случае невозможности исполнения профессиональными участниками своих обязательств, аннулирования лицензии и впоследствии банкротстве.

Фонды компенсационных выплат

Создание фондов компенсационных выплат влияет на повышение уровня доверия к фондовому рынку и способствует усилению воздействия саморегулируемых организаций с перспективы риск – ориентированного надзора.

На основе саморегулируемых организаций разрабатывается:

• Документация, на основе которой регламентируются права и обязательства профессиональных участников рынка ценных бумаг.
• Процедуры, которые содержат способы способствующие снижению рисков профессиональной деятельности, а также осуществления контроля над их практическим применением.

В случае полного соблюдения предлагаемых мер участниками программы по разработке и внедрению мер по снижению рисков в рамках членства СРО (саморегулируемая организация) способствует повышению надежности учетной системы фондового рынка, а так же защиты интересов и законных прав инвесторов.

Возможность использования профессиональными участниками компенсационных инструментов, позволит инвесторам возместить возможные убытки при условии неисполнения участниками фондового рынка своих обязательств.

Механизмы материальной ответственности и их использование в этом случае основываются на том, что любые формы регулирования являются более результативными, чем обезличенные директивы государства. Выплаты из компенсационного фонда строго лимитированы, их целью является не только возмещение убытков пострадавшему инвестору, но и создание условий, при которых саморегулируемая организация, как и ее члены должны задуматься об эффективности своей работы, а так же для потерпевшего инвестора размер выплат должен стимулировать его обращаться за компенсацией в СРО.

Общий страховой случай для выплаты из компенсационного фонда – ситуация при которой факт наступление ответственности, связанная с причинением ему вреда, была совершена ввиду несоблюдения членом СРО стандартов. Имеется в виду в улучшении качества услуг и механизмов контроля соблюдения правил в первую очередь заинтересованы сами профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Апробация компенсационных инструментов

Модель регулирования инвестиционной деятельности, которая предусматривает компенсационные механизмы, создает среду для возмещения убытков и развития стандартов и механизмов саморегулирования. А саморегулируемые организации это прежде всего не только особая сфера социальной ответственности, но и рычаг уравновешивающий, механизм материальной ответственности всех членов организации, стимулирующий к более активному созданию норм и правил, регулирующий инвестиционную деятельность на фондовом рынке посредствам негосударственного публичного контроля.

Практика инвестирования на фондовом рынке в России поддверждают то, что финансовая архитектура нуждается во внедреии компенсационных механизмов защиты прав инвесторов, центральная роль в этом отводится саморегулируемым организациям, так как именно они наиболее эффективно справляются с защитой прав инвесторов и улучшением общественного благосостояния.