Стоит ли инвестировать в облигации в начале 2025 года

Облигации — долговые бумаги государств, государственных агентств, учреждений или частных компаний. Эмитент размещает свои бумаги, а их приобретатели получают право на периодический доход — купонные выплаты. Также облигации можно продать обратно после того, как истечёт срок, который установлен выпуском.

Облигации входят в консервативные финансовые инструменты. Это значит, что они могут обеспечить стабильный, прогнозируемый доход при минимальных рисках. Доходность их обычно ниже, чем у других инструментов, но зато мала вероятность потерь. Читайте подробнее о том, что такое облигации в инвестициях.

Ситуация в экономике всё ещё сложная. В 2024 году котировки акций российских компаний серьёзно упали из-за:

Высокой инфляции
Ограничений в ипотечном кредитовании
Ключевой ставки, которая подняла проценты по банковским вкладам

Инвесторы продавали акции, выводили деньги с биржи, перемещали их во вклады, недвижимость, золото и другие защитные активы.

Объёмы вложений в облигации также росли, что, вероятно, продолжится в начале 2025 года:

Облигации с ежемесячной выплатой купона, который привязан к ключевой ставке — флоатеры — пользовались стабильным спросом в 2024 году. Эти бумаги позволяют владельцем снять риск роста ключевой ставки и не искать новые инструменты, так как размер отчислений растёт вслед за ставкой
Облигации с фиксированной ставкой снижались в цене в течение года. С ростом ключевой ставки старые выпуски становятся всё менее интересны инвесторам. При этом ситуация, возможно, изменится к середине года. Тогда, если появятся сигналы о смягчении денежно-кредитной политики, спрос на такие облигации вырастет. Из-за среднего срока размещения они смогут гарантировать хорошую доходность на срок выше, чем банковские депозиты

Покупка облигаций: на что обратить внимание

При выборе облигаций стоит учитывать:

Ключевая ставка в 2025 году всё ещё высокая: компании, которым не хватает финансов, в условиях дорогих банковских кредитов продолжат активно занимать деньги через выпуск ценных бумаг и предлагать хорошие условия для инвесторов
Из-за геополитической напряжённости и проблем в экономике некоторые компании набрали слишком много долгов — в 2025 году это может привести к их дефолту. Сейчас такие бумаги дают высокую доходность, но более надёжными выглядят эмитенты, у которых есть поддержка от государства, значительный собственный капитал или высокий кредитный рейтинг
С другой стороны, компании со стабильными финансовыми показателями выходят на рынок неохотно. Купоны по их бумагам могут быть ниже банковских депозитов, а условия оферты не дают инвестировать на долгий срок. Плюс таких выпусков — их можно купить, затем продать и при этом не потерять доход, который успели накопить
Отдельным сектором долгового рынка остаются цифровые финансовые активы — ЦФА). Простые ЦФА по условиям похожи на облигации и могут частично заменить их в портфеле инвестора.